XP v\u00ea amea\u00e7a para TIM e Vivo, com o roxinho chegando a 7% de market share em telefonia m\u00f3vel em 3 anos; para o Bradesco BBI, no entanto, desafios estruturais do setor jogam a favor das incumbentes<\/p>\n
O Nubank entrou de maneira discreta no setor de telecom, com uma licen\u00e7a de mobile virtual network operator (MNVO) em colabora\u00e7\u00e3o com a Claro. A XP chamou aten\u00e7\u00e3o para o movimento, que tinha passado sem que ningu\u00e9m notasse, com um relat\u00f3rio divulgado ontem \u00e0 tarde, em que classifica a estreia do roxinho como um \u201ccisne roxo\u201d, que pode amea\u00e7ar concorrentes como a Vivo e a TIM.<\/p>\n
Em resposta \u00e0 repercuss\u00e3o, no entanto, o Bradesco BBI informou hoje uma nota bem mais c\u00e9tica, evidenciando os desafios em telefonia m\u00f3vel \u2013 em que, num resumo livre, avalia que o roxinho pode estar dando um tiro na \u00e1gua.<\/p>\n
Em bom portugu\u00eas, os MVNOs s\u00e3o empresas parceiras que oferecem planos de telefonia m\u00f3vel sob suas marcas por interm\u00e9dio de um aluguel da capacidade de rede da operadora. No caso do Nubank, a expectativa \u00e9 que o servi\u00e7o entre em opera\u00e7\u00e3o no terceiro trimestre.<\/p>\n
Nas contas da XP, o Nubank pode chegar a um market share de 7% em telefonia m\u00f3vel nos pr\u00f3ximos 3 anos, alavancado atrav\u00e9s do baixo custo de aquisi\u00e7\u00e3o e de servir os clientes, al\u00e9m de sua participa\u00e7\u00e3o de 22% no mercado de recargas. O valor presente l\u00edquido da iniciativa pode chegar na casa dos US$ 650 milh\u00f5es.<\/p>\n
\u201cNuma escala de \u2018remoto, poss\u00edvel e prov\u00e1vel\u2019, achamos que \u00e9 prov\u00e1vel que algum n\u00edvel de impacto v\u00e1 ocorrer nos neg\u00f3cios de hoje [de telecom]\u201d, afirmou o analista Bernardo Guttmann. Segundo ele, diferentemente de outras MVNOs, que pagam exclusivamente o aluguel, o Nubank fez uma parceria de revenue share com a Claro, que pode alinhar melhor os interesses e dar mais poder de pre\u00e7o ao roxinho.<\/p>\n
Bradesco BBI, por sua vez, lembra da experi\u00eancia da Porto Seguro, que tentou entrar sem sucesso neste mercado. \u201cA qualidade da rede ser\u00e1 a mesma oferecida pelo operador que aluga a capacidade. Em termos de pre\u00e7o, tamb\u00e9m \u00e9 dif\u00edcil ser mais competitivo que o operador que est\u00e1 vendendo a capacidade\u201d, argumenta a equipe do banco, falando que a entrada em novo setor pode, inclusive \u201cmachucar o NPS dos produtos core\u201d.<\/p>\n
De acordo com o BBI, no caso da Porto, os clientes tinham expectativas elevadas atrav\u00e9s do servi\u00e7o baseado na reputa\u00e7\u00e3o da seguradora \u2013 que n\u00e3o foram atendidas dadas as limita\u00e7\u00f5es em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 experi\u00eancia do cliente que est\u00e3o nas m\u00e3os dos MVNOs.<\/p>\n
Outra dificuldade \u00e9 que, no Brasil, a oferta de telefonia m\u00f3vel vem crescendo nos combos com Internet e servi\u00e7os fixos, um produto que o Nu n\u00e3o consegue oferecer.<\/p>\n
\u201c\u00c9 poss\u00edvel ganhar algum market share por meio da distribui\u00e7\u00e3o mais efetiva e da boa reputa\u00e7\u00e3o de marca, mas os principais fatores de sucesso continuam sendo a qualidade da rede e o pre\u00e7o competitivo, que s\u00e3o desafios grandes para as MVNOs atingirem comparado com os operadores j\u00e1 estabelecidos\u201d, avalia o BBI.<\/p>\n
A entrada do Nubank no segmento vem num momento em que o mercado telefonia m\u00f3vel finalmente est\u00e1 mais racional em pre\u00e7os, com a sa\u00edda da Oi. Se o banco conseguir fazer com o mercado de telecom uma fra\u00e7\u00e3o do que fez em servi\u00e7os banc\u00e1rios, deslocando incumbentes com pre\u00e7o mais baixo e melhor experi\u00eancia do usu\u00e1rio, o jogo pode come\u00e7ar a mudar.<\/p>\n
A mais carente neste cen\u00e1rio seria a TIM, na avalia\u00e7\u00e3o da XP, por causa da sua maior depend\u00eancia de planos pr\u00e9-pagos e Controle. J\u00e1 a Vivo tem mais penetra\u00e7\u00e3o em planos p\u00f3s-pagos e combos com outros servi\u00e7os, o que a deixa mais protegida, pondera a corretora.<\/p>\n
Independentemente de quem est\u00e1 certo, num setor que est\u00e1 mais para mar vermelho que oceano azul, vale monitorar o impacto da onda roxa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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